全球最大自贸区诞生,A股有望迎来“长牛”
2020-11-16 22:01:08
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  第四次区域全面经济伙伴关系协定领导人会议11月15日举行,东盟十国以及中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰15个国家,正式签署区域全面经济伙伴关系协定(RCEP),标志着全球规模最大的自由贸易协定正式达成。

  RCEP是2012年由东盟10国发起,历经8年、30多轮正式谈判之后终于落地,除了有助于加速亚太贸易一体化和提振区域经济外,更重要的影响应是对贸易保护主义和单边主义的回击,有望重塑全球贸易格局。

  中金国金分析认为,开放的红利,将使股、债、汇、房等中国优质资产价值长期得到支撑,其中最为受益的是股市,有望迎来历史上第一次“长牛”。

  RCEP签署
  11月15日,区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)正式签订,形成包括东盟10国、东亚三大经济体中日韩、澳大利亚、新西兰在内的全球最大自由贸易区之一。

  数据显示,截至2019年,RCEP覆盖了约22亿人、占全球30%,GDP总量达25.6万亿美元、占全球29.3%,贸易总额10.4万亿美元、占全球27.4%,RCEP成为了全球最大的自贸协定。

  RCEP旨在通过削减关税及非关税壁垒,建立统一市场的自由贸易协定,各成员国之间关税减让以立即降至零关税、10年内降至零关税的承诺为主。

  协议的主要内容包括货物贸易:关税下调至零关税;服务贸易;投资;技术合作;人员流动;电子商务与数据交换;中小微企业发展等。其中重点内容包括覆盖90%的商品类别的货物贸易关税的下调直至零关税、服务贸易和投资的自由化等。

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 RCEP是全球最大的自贸协定,15个成员国总人口、经济体量、贸易总额均占全球总量约30%;各成员之间关税减让以立即降至零关税、十年内降至零关税的承诺为主,自贸区有望在较短时间内取得重大阶段性建设成果;中国和日本首次达成了双边关税减让安排,实现了历史性突破;协定有利于推动实现区域内高水平的贸易自由化。

  对中国有何影响?

  据商务部介绍,今年以来正进行的自贸协定谈判有13个,包括RCEP、中欧双边投资协定、中日韩自贸协定、中国-挪威自贸协定,中国-以色列自贸协定,中国-巴拿马自贸协定、中国-新加坡自贸协定升级等。

  RCEP的签署不仅有助于中国出口和投资,且超90%以上产品将达到零关税,将促进更多优质外国产品进入中国市场,特别是中日之间达成关税减让的历史性突破,将极大强化本地区供应链的区域分工,增强市场对经济复苏的信心。

  “RCEP将推动中国对标日韩等发达国家的经济发展质量,尤其是环保、知识产权保护、服务贸易竞争力不足等方面的改革与转型;此外,也将利于我国进口,利好‘双循环’战略。”“此外,RCEP是双边减税,对我国的优势行业是机遇,对我国的薄弱行业是挑战。”

  RCEP最重大的意义在于,中日首次建立直接的自贸区关系。对比RCEP和CPTPP协定在贸易和投资自由化水平、知识产权保护以及国有企业规则方面的规定,RCEP的条款较之TPP的规定更为柔和、提供了更大的灵活性。尽管名义上由东盟牵头,但由于东盟10国与其他5国均有“10+1”自贸区协议,因此RCEP的意义实际上在于中日韩、特别是中日首次建立直接的自由贸易区关系。也就是说,RCEP的最大增量意义,实际上是中日首次建立直接的自贸区关系。

  如何影响A股?

  中金国金认为,借鉴日本、韩国、中国台湾地区,以及印度、巴西、南非等新兴经济体的经验,开放的红利,将使股、债、汇、房等中国优质资产价值长期得到支撑,其中最为受益的是股市,有望迎来历史上第一次“长牛”。在当下短期市场横盘整理,持久战下把握年末年初行情布局窗口期。

  具体行业影响方面,由于RCEP是双边减税,对我国的优势行业是机遇,对我国的薄弱行业是挑战。基于学术研究的测算结果,RCEP协定下,受益较大的行业,包括纺织服装、轻工、建材、农产品、采掘业、电子商务等;受冲击较大的行业,包括汽车及零部件、石油化工等等。

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  此外,RCEP签订标志着东亚自贸区建设启动,随着关税减免、跨境物流效率提升、汇率稳定等政策红利逐步释放,出口跨境电商等相关行业有望显著受益。

  RCEP签订有力加强了中国与各国的贸易合作关系,随着各类政策红利释放,有望帮助中国出口商品在目的国海关的通关效率提高,叠加海外仓建设使用以及当地物流合作加强,从而大幅提高跨境物流效率、缩短物流时间,提高消费者购物体。RCEP协议框架下,随着未来各成员国在跨境贸易领域的扶持政策陆续出台,有望显著改善目标区域内跨境贸易企业的营商环境,推动经营业绩增长。

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