日本打新算盘希望获益于“一带一路”
2018-05-06 00:26:49
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下周中日韩三方峰会或将给日本股市投资者带来一个新的操盘理念,因为一些日本企业有望参与并获益于“一带一路”。

一次峰会并不值得过分乐观,但下周日本、中国与韩国领导人在东京举行的会议带有关键的地缘政治意味。对于专注于日本的投资者(他们迫切希望充实如今日渐衰落的安倍经济学),这次会议带来一个新的操盘理念。

到目前为止,对于中国对自己提出的沿着欧亚大陆轴心重划全球经济界线的“一带一路倡议”(BRI)的热情,日本近乎充耳不闻。尽管计划在未来十年进行的“一带一路”相关投资高达1.5万亿美元,但日本企业、媒体和政界人士兴趣并不大。中国似乎也没将日本考虑在内——“一带一路”提议的六条国际合作走廊,没有一条通往亚洲第二大经济体。

但时隔8年后,今年4月日本与中国重启“高层经济峰会”,而5月9日的会议可能标志着东京方面思路转变,而正在酝酿同美国打一场贸易战的中国也改变了思路。这方面的一个信号是,今年中日达成了将中国福建省打造为双边合作模范地区的协议。

野村证券(Nomura)的分析师们表示,日方更紧密地拥抱“一带一路”,可能给最容易获益于政治和商业解冻的化工、工程机械、基础设施和物流企业带来一个机会。野村的分析师们也列举了其它行业,包括特种钢材制造商、贸易公司和银行,这些行业的企业有望实现由“一带一路”推动的大幅增长。

当然,这种期待可能被证明过早,甚至也许是幻想。正如野村证券所指出的,去年9月在美国上市的一支旨在让投资者获得“一带一路”敞口的交易所交易基金(ETF)没有纳入任何日本企业。不过,它提供了各行业的权重,为考虑在日本股市设计一个“一带一路”篮子的投资者提供了有用的指引。

作为一项理论推演,野村创建了一个由五支股票组成的“一带一路”篮子,其中包括信越化学(Shin-Etsu Chemical,基础设施塑料)、小松(Komatsu,工程机械)、川崎重工(Kawasaki Heavy,液压设备)、伊藤忠(Itochu,项目投资)以及日本运通(Nippon Express,物流),这些企业都已在中国拥有业务。自2016年初以来——“一带一路”在那时真正开始成为一个主题——这个篮子的表现比东证股价指数(Topix)高出27%。


 
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